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短线反弹并非趋势好转

时间:2018-11-06 12:38:20

上周后两个交易日,在金融股的护盘下,A股市场连续反弹,不过券商认为,短期市场的反弹并非是触底之后的反转,风险偏好的修复会制造交易性机会,二季度仍需保持谨慎心态,中长期趋势性好转仍需要耐心等待。

反弹不改防御心态

兴业证券首席策略分析师王德伦指出,虽然短期内由于维稳因素压力暂缓,但二季度金融监管仍将持续推进。银行金融去杠杆之外,保险监管的影响也需要关注;经济增长和流动性仍面临双重压力。二季度经济承压,全年经济“前高后低”的走势将被逐步确立;金融监管导致流动性环境收紧,资金价格处于高位,6月联储加息概率提升也对利率形成外部制约。金融监管仍在半途,经济和流动性面临双重压力,因此短期反弹窗口后,夏季预防癫痫有妙招二季度仍以防御为主。

海通证券首席策略分析师荀玉根指出,监管和资金面小幅改善,短期反弹已经开始。短期影响市场情绪的主要因素是监管和资金面,很近几天出现缓和迹象。中期转机仍需要时间,看政策和盈利变化。市场的中期格局仍定性为震荡市,既不是牛市也不是熊市。盈利改善对抗资金略紧,金融监管不是货币政策系统性收紧,宏观背景类似于2013年,系统性机会和风险都不大,考虑管理层调控,市场整体波幅可能处于历史低位,所谓系统收敛。市场的核心矛盾是结构性高估,或者说结构性估值和盈利的不匹配,通过结构分化来消化,所谓结构发散。短期而言,监管基调柔化玉溪市看癫痫病那个医院好、个股跌幅中位数已鹤壁治疗癫痫病医院达15%,短期步入反弹期。中期转机仍需时间,跟踪后续监管政策落地情况、二季度宏微观数据。

方正证券策略团队认为,经济高点确认阶段,流动性紧平衡,市场基调偏谨慎。市场观点整体基调偏谨慎,聚焦于业绩确定性增长的细分行业,后续市场的反弹契机源于流动性的边际改善。从经济基本面来看,经济增速存在回落的迹象,3月份应是阶段性的高点,制造业景气扩张回落,企业资本支出意愿不强,去年带动回升的老的动力地产和基建作用逐渐衰减,尽管民间秘方治癫痫出口改善有助于兜底下行趋势但难言逆转。流动性层面,3月份开启的金融市场流动性紧张局面仍在延续,一季度经济数据超预期将引发去杠杆和防风险政策加码,目前的流动性紧张一方面源于监管趋势引发的货币供给收缩,另一方面货币需求的回落仍需要一个阶段,存在时滞,后续市场的反弹契机将源于流动性的边际改善。

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