在信贷资产资质趋弱、息差收窄等因素的影响下，银行业金融机构如今面临较大资产配置压力。阳江癫痫病的治疗费用是多少在此背景下，商业银行逐渐成为债券市场很主要的投资者。据中辽源儿童癫痫病医院央结算公司数据，截至2017年3月份，商业银行持有国债份额占国债总规模的约67%。

不过，由于银行业金融机构在投资债市的过程中，风控水平参差不齐、杠杆比重较高、绕道监管等问题，随之而来的系统性风险，引发监管层担忧。银监会近日出台《银行业风险防中药治疗癫痫病哪些药材好控工作的指导意见》提出4点要求，包括：健全债券交易内控制度、强化业务集中管理、严格控制投资杠杆以及加强风险监测防控等方面，旨在加强银行业金融机构债券投资业务的管理。

兴业证券分析师郭草敏指出，《指导意见》明确了银行业风险防控的重点领域，既包括信用风险、流动性风险、房地产领域风险、地方政府债务违约风险等传统领域风险，又包括债券投资等非传统领域风险，基本涵盖了银行业风险的主要类别。

在债市投资风险防控方面，《指导意见》的要点在于按“穿透管理”将债券投资纳入统一授信；将表内外直接债券投资以及通过特殊目的载体、表外理财等方式开展的债券投资纳入统一监测范围；严格控制委外投资杠杆等几方面。这意味着，包裹在银行债券投资外的“马甲”将逐渐被卸掉，回归银行资产配置的本质。

在银行债券投资中，普遍通过债券重复质押等方式融资。“在之前债券牛市的背景下，金融机构追求收益加高杠杆的情况较为普遍。随着市场信用事件的爆发，加上风险偏好下降等原因导致个券估值承压，高杠杆很容易导致投资风险。”业内人士透露。《指导意见》为此特别明确，审慎开展委外业务，规范开展债券回购和质押融资，严格控制交易杠杆比率，不得违规放大投资杠杆。此外，《指导意见》还强调，“各级监管机构要督促风险管理能力薄弱、债券投资占比高的银行合理控制持债余额”，这意味着风险管理能力不强的机构可能需要减持债券。

“预计银行今年对于债券投资的态度将分化，债券投资占比较小的大型银行有望加大投资力度，而债券投资占比高的银行在MPA考核压力下则会主动降低债券资产配置比例，整体来看对于债券市场的资金冲击不会过大。”华泰证券研究员沈娟认为。

海通证券分析师姜超表示，债券投资产品杠杆设定上限，预计对委外业务一对一账成都儿童癫痫哪里好户的杠杆将产生较大影响。在二级市场方面，规范委外或促使资金回流表内，加之穿透管理将降低银行风险偏好，加上信用评级准入趋严，低等级信用债新增需求下降，去杠杆过程中可能面临抛售风险。(经济日报记者 曹力水)