摘要：海康威视:重庆项目开启平安城市序幕 海康威视是国内安防视频监控的龙头企业，DVR、板卡是核心产品，前端设备近年增长迅速。自成立以来，公司一直致力于安防视频监控领域专业化的发展。2007年，公司的安防视频监控产品国内市场占有率达到8.17%，位居全行业第...

海康威视:重庆项目开启平安城市序幕

海康威视是国内安防视频监控的龙头企业，DVR、板卡是核心产品，前端设备近年增长迅速。自成立以来，公昆明主治癫痫医院司一直致力于安防视频监控领域专业化的发展。贵州的哪个医院治疗癫痫病2007年，公司的安防视频监控产品国内市场占有率达到8.17%，位居全行业*一。今日投资《在线分析师》显示：公司2011-2013年综合每股盈利预测值分别为1.51元、2.05元、2.70元，对应动态市盈率为29倍、21倍、16倍；当前共有17位分析师跟踪，6位给予"强力买入"评级，11位给予"买入"评级，综合评级系数1.65。

公司2011年1-9月，实现营业收入34.5亿元，同比增长44.30%；营业利润9.8亿元，同比增长42.23%；归属母公司所有者净利润8.7亿元，同比增长32.58%；基本每股收益0.87元。

综合毛利率保持稳定，未来有望维持：2011年1-9月，公司综合毛昆明治疗癫痫医院哪里效果不错利率50.77%，同比增加0.91个百分点，保持稳定。公司产品定位高端市场，毛利率高于国内主要竞争对手10个百分点左右，随着公司不断推出性价比更高的产品，天相投顾认为公司综合毛利率有望继续维持。

重庆项目收入规模超预期，开启平安城市序幕：2011年10月9日，重庆市各级人民政府授权重庆市公安局及下属41个区县分局，与公司全资子签署了全部42个建设合同。合同总价为77.03亿元，其中按照进度付款的合同为8项，涉及金额16.61亿元，BT合同34项，涉及金额60.42亿元，建设工期为16个月。广发证券认为，重庆项目标志公司向安防系统解决方案提供商转型，有利于公司展现承接大型安防项目的能力，帮助公司拓展西南乃至全国"平安城市抽搐一定是癫痫发作吗"项目市场，成为公司长期利润增长点。从目前的情况来看，重庆项目仅仅是平安城市的开始，市场潜力仍然巨大。

平安城市建设拉动行业需求：根据天相投顾初步测算，未来5年平安城市的建设平均每年至少为前后端视频监控市场带来160-200亿元的需求增量，国内安防视频监控产业总产值未来三年复合增长率可达20%，远超全球5%的增速，景气度高。

广发证券很后表示，安防产业高景气，具备持续增长的动力。预计公司2011-2013年全面摊薄每股收益为1.53元、2.11元、2.81元，维持"买入"评级，未来6个月目标价51元。

风险因素：市场竞争加剧的风险；原材料价格上涨的风险；人民币升值的风险。(广发证券)